Feedback Trading: Strategies during Day and Night with Global Interconnectedness

2018 ◽  
Author(s):  
Alex Kusen ◽  
Markus Rudolf
Keyword(s):  
Trading Strategies ◽  
Feedback Trading

Relationship between Foreign Portfolio Investments (FPI), Domestic Institutional Investors, and Stock Market Returns in India

GIS Business ◽  
2017 ◽  
Vol 12 (6) ◽  
pp. 1-9
Author(s):  
Dhananjaya Kadanda ◽  
Krishna Raj
Keyword(s):  
Stock Market ◽  
Institutional Investors ◽  
Negative Relationship ◽  
Trading Strategies ◽  
Market Returns ◽  
Stock Market Returns ◽  
Foreign Portfolio Investment ◽  
Stock Market Return ◽  
Indian Stock Market ◽  
Feedback Trading

The present article attempts to understand the relationship between foreign portfolio investment (FPI), domestic institutional investors (DIIs), and stock market returns in India using high frequency data. The study analyses the trading strategies of FPIs, DIIs and its impact on the stock market return. We found that the trading strategies of FIIs and DIIs differ in Indian stock market. While FIIs follow positive feedback trading strategy, DIIs pursue the strategy of negative feedback trading which was more pronounced during the crisis. Further, there is negative relationship between FPI flows and DII flows. The results indicate the importance of developing strong domestic institutional investors to counteract the destabilising nature FIIs, particularly during turbulent times.

scholarly journals Two essays on return and volatility spillovers and feedback trading strategies in twelve Balkan, Slavic and Oriental countries

2018 ◽  
Author(s):  
Δημήτριος Αγγελίδης
Keyword(s):  
Trading Strategies ◽  
Volatility Spillovers ◽  
Feedback Trading

Η πρώτη εργασία ερευνά φαινόμενα μετάδοσης της απόδοσης και της μεταβλητότητας στα χρηματιστήρια δώδεκα επιλεγμένων Βαλκανικών, Σλαβικών και Ανατολικών χωρών. Η μελέτη εστιάζει σε μία δεκαετή περίοδο, από το 2006 ως το 2015. Η ανάλυση, η οποία χρησιμοποιεί ένα εκτεταμένο μονομεταβλητό AR-EGARCH μοντέλο, βασίζεται σε ένα «μπουκέτο» οχτώ παράλληλων εξισώσεων. Δύο επιπλέον ερμηνευτικές μεταβλητές ελέγχονται: ονομαστικά, η μεταβολή των τιμών συναλλάγματος του εγχώριου νομίσματος της κάθε χώρας με το δολάριο ΗΠΑ, και η απόδοση του δείκτη S&P 500 της προηγούμενης περιόδου. Οι μεταβλητές χρησιμοποιήθηκαν όχι μόνο χωριστά, αλλά και συνδυαστικά, με και χωρίς τον παράγοντα της ρευστότητας. Σύμφωνα με τα εμπειρικά αποτελέσματα, οι δευτερογενείς επιδράσεις στην απόδοση και τη μεταβλητότητα επιβεβαιώνονται για την πλειοψηφία των περιπτώσεων, ανεξάρτητα από τις διάφορες προσεγγίσεις. Επιπλέον, το αναμενόμενο θετικό πρόσημο για τους συντελεστές των τιμών συναλλάγματος και του δείκτη S&P 500 επαληθεύεται τις περισσότερες φορές. Επίσης, το αποτέλεσμα μόχλευσης είναι παρόν αρκετά συχνά. Επιπρόσθετα, τα αποτελέσματα καταδεικνύουν ότι ο συντελεστής για τον όγκο των συναλλαγών φέρει κυρίως ένα θετικό πρόσημο και ακόμα ότι αυτή η μεταβλητή ευθύνεται για δευτερογενείς επιπτώσεις στην απόδοση και τη μεταβλητότητα. Συνολικά, μπορεί να εξαχθεί το συμπέρασμα πως τα σχηματισμένα μοντέλα αποτυπώνουν πετυχημένα τα αποτελέσματα της διάχυσης πληροφοριών στα εξεταζόμενα χρηματιστήρια. Η δεύτερη εργασία εξετάζει την υπόθεση ότι κάποιο είδος στρατηγικής ανατροφοδότησης ακολουθείται από ένα μέρος των συμμετεχόντων στις κεφαλαιαγορές δώδεκα επιλεγμένων Βαλκανικών, Σλαβικών και Ανατολικών χωρών. Η μελέτη καλύπτει μία δεκαετή περίοδο, από το 2006 ως το 2015. Η ανάλυση χρησιμοποιεί ένα ζευγάρι παράλληλων μοντέλων. Αρχικά, το μοντέλο θετικής ανατροφοδότησης που εισήχθη από τους Sentana and Wadhani και στη συνέχεια το εκθετικό αυτοπαλίνδρομο μοντέλο που προτάθηκε από τον LeBaron. Αυτά τα θεωρητικά πλαίσια εργασίας, μαζί με μία FIGARCH(1,d,1) προσέγγιση, επιτρέπει την εξαγωγή συμπερασμάτων για την παρουσία συναλλασσόμενων ανατροφοδότησης στα χρηματιστήρια. Το σύνολο των δύο μοντέλων υποθέτουν δύο διαφορετικές ομάδες συναλλασσόμενων, από τη μία πλευρά οι λεγόμενοι «ορθολογικοί» επενδυτές που στηρίζουν τις αποφάσεις στα θεμελιώδη των εταιρειών, και από την άλλη πλευρά οι feedback συναλλασσόμενοι που αγνοούν τα θεμελιώδη και βασίζουν τις αποφάσεις τους σε μία στρατηγική θετικής (αρνητικής) ανατροφοδότησης. Συγκεκριμένα, αγοράζουν (πωλούν) μετοχές όταν οι τιμές ανεβαίνουν και πωλούν (αγοράζουν) μετοχές όταν οι τιμές πέφτουν. Τα εμπειρικά αποτελέσματα αποκαλύπτουν ότι οι στρατηγικές ανατροφοδότησης πράγματι υπάρχουν στα εξεταζόμενα χρηματιστήρια κατά την ελεγχόμενη περίοδο. Όσο αφορά τον τύπο της ανατροφοδότησης, η στρατηγική αρνητικής ανατροφοδότησης επικρατεί επί της στρατηγικής θετικής ανατροφοδότησης για την πλειοψηφία των περιπτώσεων.

Feedback trading strategies and long-term volatility

2020 ◽  
Vol 76 ◽  
pp. 181-189
Author(s):  
Maria I. Kyriakou ◽  
Vassilios Babalos ◽  
Apostolos Kiohos ◽  
Athanasios Koulakiotis
Keyword(s):  
Trading Strategies ◽  
Feedback Trading

scholarly journals Feedback Trading Strategies: The Case of Greece and Cyprus

2018 ◽  
Vol 13 (1) ◽  
pp. 93-99
Author(s):  
Dimitrios Angelidis, ◽  
Athanasios Koulakiotis ◽  
Apostolos Kiohos
Keyword(s):  
Negative Feedback ◽  
Autoregressive Model ◽  
Trading Strategy ◽  
Econometric Models ◽  
Trading Strategies ◽  
Stock Exchanges ◽  
Theoretical Frameworks ◽  
Strategy Model ◽  
Of Greece ◽  
Feedback Trading

Abstract This paper examines whether or not feedback trading strategies are present in the Athens (ASE) and Cyprus Stock Exchanges (CSE). The analysis employs two econometric models: the feedback trading strategy model, introduced by Sentana and Wadhwani (1992), and the exponential autoregressive model, proposed by LeBaron (1992). These two theoretical frameworks, separately, were joined with the FIGARCH (1, d, 1) approach. Both models assume two different groups of traders - the “rational” investors that build their portfolio by following the firms’ fundamentals and the “noise” speculators that ignore stock fundamentals and focus on a positive (negative) feedback trading strategy. The empirical results revealed that negative feedback trading strategies exist in the two underlying stock markets

High-Frequency Financial Econometrics

2014 ◽  
Author(s):  
Yacine Aït-Sahalia ◽  
Jean Jacod
Keyword(s):  
High Frequency ◽  
Practical Importance ◽  
Financial Econometrics ◽  
Trading Strategies ◽  
Financial Data ◽  
Jump Processes ◽  
High Frequency Trading ◽  
Microstructure Noise ◽  
Econometric Methods ◽  
Mathematical Foundations

High-frequency trading is an algorithm-based computerized trading practice that allows firms to trade stocks in milliseconds. Over the last fifteen years, the use of statistical and econometric methods for analyzing high-frequency financial data has grown exponentially. This growth has been driven by the increasing availability of such data, the technological advancements that make high-frequency trading strategies possible, and the need of practitioners to analyze these data. This comprehensive book introduces readers to these emerging methods and tools of analysis. The book covers the mathematical foundations of stochastic processes, describes the primary characteristics of high-frequency financial data, and presents the asymptotic concepts that their analysis relies on. It also deals with estimation of the volatility portion of the model, including methods that are robust to market microstructure noise, and address estimation and testing questions involving the jump part of the model. As the book demonstrates, the practical importance and relevance of jumps in financial data are universally recognized, but only recently have econometric methods become available to rigorously analyze jump processes. The book approaches high-frequency econometrics with a distinct focus on the financial side of matters while maintaining technical rigor, which makes this book invaluable to researchers and practitioners alike.

Confidence and Investors' Reliance on Disciplined Trading Strategies

CFA Digest ◽  
2003 ◽  
Vol 33 (4) ◽  
pp. 71-71
Author(s):  
William H. Sackley
Keyword(s):  
Trading Strategies
Sign in / Sign up

Export Citation Format

Share Document