Unobservable Investments, Trade Efficiency and Search Frictions

Many jurisdictions around the world have deregulated utilities and opened retail markets to competition. However, inertial decision making can diminish consumer benefits of retail competition. Using household-level data from the Texas residential electricity market, we document evidence of consumer inertia. We estimate an econometric model of retail choice to measure two sources of inertia: search frictions/inattention and a brand advantage that consumers afford the incumbent. We find that households rarely search for alternative retailers, and when they do search, households attach a brand advantage to the incumbent. Counterfactual experiments show that low-cost information interventions can notably increase consumer surplus. (JEL D12, D83, L81, L94, L98, M31)

Download Full-text

INTERNATIONAL DEVIATIONS FROM THE LAW OF ONE PRICE: THE ROLE OF SEARCH FRICTIONS AND MARKET SHARE*

International Economic Review ◽

10.1111/j.0020-6598.2004.00305.x ◽

2004 ◽

Vol 45 (4) ◽

pp. 1263-1291 ◽

Cited By ~ 31

Author(s):

George Alessandria

Keyword(s):

Market Share ◽

Law Of One Price ◽

Search Frictions ◽

The Law

Download Full-text

Met dank aan Peter, Dale en Chris

Tijdschrift voor Arbeidsvraagstukken ◽

10.5117/2010.026.004.009 ◽

2010 ◽

Vol 26 (4) ◽

Author(s):

Jules Theeuwes

Keyword(s):

Search Frictions

In het begin was de Nobelprijs economie vooral een oeuvreprijs. Grote economen als Jan Tinbergen of Paul Samuelson kregen hem in die eerste jaren (1969 resp. 1970) voor hun levenswerk. Ondertussen wordt de Nobelprijs, net als in andere wetenschappen, toegekend aan wetenschappers die met hun werk een (achteraf) bloeiende onderzoeksrichting hebben geïnitieerd. Bijvoorbeeld onderzoek over gebrekkige informatie of over irrationele keuzeprocessen. Dit jaar is wederom een onderzoeksrichting in de bloemen gezet. De economieprijs is toegekend aan Peter Diamond, Dale Mortensen en Chris Pissarides 'for their analysis of markets with search frictions'. Dat zijn markten waar de aanbieder en de vrager tijd nodig hebben en kosten moeten maken om de geschikte tegenpartij te vinden. In die markten komt het marktevenwicht niet of niet snel tot stand en er zijn altijd overschotten en tekorten. Voorbeelden van markten met zoekfricties zijn de arbeidsmarkt waar er altijd werklozen op zoek zijn naar een baan en werkgevers met vacatures op zoek naar een werknemer, en de vastgoedmarkt met gelijktijdig woningnood en leegstaande kantoorpanden. Omdat zoeken tijd en geld kost, zal men niet eindeloos blijven doorzoeken, maar vaak stoppen voor de ideale tegenpartij is gevonden. De zoeker kiest dan voor wat tot dan als beste alternatief uit de bus is gekomen. Markten met zoekfricties werken niet perfect.

Download Full-text