Money Creation Under Full-Reserve Banking: A Stock-Flow Consistent Model

2015 ◽  
Author(s):  
Patrizio Lainn
Keyword(s):  
Consistent Model ◽  
Money Creation ◽  
Reserve Banking ◽  
Stock Flow

scholarly journals Money creation under full-reserve banking: a stock–flow consistent model

2018 ◽  
Vol 43 (5) ◽  
pp. 1219-1249 ◽  
Author(s):  
Patrizio Lainà
Keyword(s):  
Interest Rates ◽  
Government Spending ◽  
Banking System ◽  
Large Change ◽  
Real Economy ◽  
Consistent Model ◽  
Safety Margins ◽  
Money Creation ◽  
Reserve Banking ◽  
Stock Flow

Abstract This paper presents a stock–flow consistent model of full-reserve banking. The paper investigates money creation through government spending in a full-reserve banking system. The results are contrasted against the cases in which government spending is increased under full-reserve banking without money creation and under endogenous money, that is, the current monetary system. It is found that output, employment and inflation evolve almost identically. In contrast to other cases, money creation in a full-reserve banking system leads to a permanent reduction in consolidated government debt. Monetary policy transmits effectively as an increase in central bank reserves translates into an almost equal increase in demand deposits. Furthermore, an unusually large change in the money supply induces only smooth and relatively small changes in interest rates. In addition, the paper compares three additional ways to create money. Money creation through tax cuts or citizen’s dividend generates roughly the same results as creating money through government spending. In contrast, money creation through quantitative easing affects only monetary aggregates and interest rates but not the real economy. Although in every money creation experiment banks are able to fully satisfy the demand for loans, temporary credit crunches can occur under full-reserve banking. The occurrence of credit crunches depends on changes in private behaviour and economic policy as well as safety margins adopted by banks.

The end of Alchemy of Finance and Sovereign Money (on the books by M. King “The end of Alchemy: Money, Banking and the Future of the Global Economy” and by J. Huber “Sovereign Money. Beyond Reserve Banking”)

2017 ◽  
pp. 131-141 ◽  
Author(s):  
V. Yefimov
Keyword(s):  
Economic Policy ◽  
Central Bank ◽  
Institutional Theory ◽  
Money Supply ◽  
Government Spending ◽  
Global Economy ◽  
Private Banks ◽  
Money Creation ◽  
Ministry Of Finance ◽  
Reserve Banking

The review discusses the institutional theory of money considered in the books by King and Huber, and the conclusions that follow from it for economic policy. In accordance with this theory, at present the most of the money supply is created not by the Central Bank but by private banks. When a bank issues a loan, new money is created, and when the loan is repaid this money is destructed. The concept of sovereign money involves the monopoly of money creation of the central bank. In this case the most of newly created money is handed over to the ministry of finance to implement government spending.

scholarly journals Essays on financial fragility, instability and the macroeconomy

2014 ◽  
Author(s):  
Μαρία Νικολαΐδη
Keyword(s):  
Financial Fragility ◽  
Consistent Model ◽  
Stock Flow

Ο στόχος της διατριβής αυτής είναι η διερεύνηση θεωρητικών και εμπειρικών θεμάτων που αφορούν τη χρηματοπιστωτική ευθραυστότητα και την αστάθεια των σύγχρονων μακροοικονομικών συστημάτων. Η διατριβή αποτελείται από τέσσερα ανεξάρτητα δοκίμια. Στο πρώτο δοκίμιο αναπτύσσεται ένα θεωρητικό δυναμικό μακροοικονομικό υπόδειγμα το οποίο επικεντρώνεται στους μηχανισμούς μέσω των οποίων τα επιθυμητά περιθώρια ασφάλειας των επιχειρήσεων και των τραπεζών δύνανται να επηρεάσουν τη μακροοικονομική επίδοση. Με τη χρήση τεχνικών δυναμικής μαθηματικής ανάλυσης καθώς και προσομοιώσεων αναδεικνύεται ότι η ενδογενής μεταβολή των επιθυμητών περιθωρίων ασφάλειας κατά τη διάρκεια του οικονομικού κύκλου συμβάλλει στη μακροοικονομική αστάθεια. Επιπλέον, επισημαίνεται ο ρόλος της δημοσιονομικής πολιτικής στη σταθεροποίηση του μακροοικονομικού συστήματος. Στο δεύτερο δοκίμιο αναλύονται με τη βοήθεια ενός μακροοικονομικού υποδείγματος αποθεμάτων-ροών (stock-flow consistent model) οι μηχανισμοί μέσω των οποίων η τιτλοποίηση (securitisation) στεγαστικών δανείων και η στασιμότητα των μισθών είναι πιθανόν να οδηγήσουν σε αύξηση της χρηματοπιστωτικής ευθραυστότητας. Τα αποτελέσματα των ασκήσεων προσομοίωσης φανερώνουν ότι η υψηλότερη ανισότητα σε συνδυασμό με την υιοθέτηση χρηματοπιστωτικών πρακτικών υψηλού ρίσκου μπορεί να έχει δυσμενείς επιδράσεις στο μακροοικονομικό σύστημα. Στο τρίτο δοκίμιο προτείνεται ένας νέος δείκτης για τη ρευστότητα του τραπεζικού συστήματος ο οποίος λαμβάνει υπόψη τη διαχρονικά μεταβαλλόμενη ρευστότητα των στοιχείων του ισολογισμού των τραπεζών. Ο συγκεκριμένος δείκτης υπολογίζεται για 12 χώρες της ΟΝΕ. Επιπλέον, στο εν λόγω δοκίμιο διερευνάται για τις χώρες της ΟΝΕ η σχέση ανάμεσα στη μακροοικονομική ευθραυστότητα και στη ρευστότητα του τραπεζικού συστήματος. Τα εμπειρικά ευρήματα δείχνουν ότι σε γενικές γραμμές τα τραπεζικά συστήματα των υπό εξέταση χωρών της ΟΝΕ δεν βελτιώνουν τη ρευστότητά τους όταν η μακροοικονομική ευθραυστότητα αυξάνεται. Στο τέταρτο δοκίμιο κατασκευάζεται ένας δείκτης ρευστότητας για το δημόσιο τομέα της οικονομίας ο οποίος βασίζεται στην ταξίνομηση της χρηματοπιστωτικής κατάστασης των οικονομικών μονάδων που έχει προταθεί από τον Minsky. Ο δείκτης υπολογίζεται για την Ελλάδα την περίοδο 2001-2009. Η ανάλυση των στοιχείων αναδεικνύει την αυξημένη χρηματοπιστωτική ευθραυστότητα του δημόσιου τομέα της Ελλάδας το εν λόγω διάστημα.

Banks, private money creation, and regulatory reform

2018 ◽  
Vol 26 (1) ◽  
pp. 20-34
Author(s):  
Gerry Cross
Keyword(s):  
Regulatory Reform ◽  
Recent Criticism ◽  
Multiple Use ◽  
Fractional Reserve Banking ◽  
Content Type ◽  
Fractional Reserve ◽  
Private Money ◽  
Money Creation ◽  
Reserve Banking ◽  
New Framework

Purpose This paper aims to consider recent arguments that post-crisis regulatory reform has misunderstood the nature of banks’ activities. These arguments suggest that a bank’s role is not that of intermediation between savers and borrowers but the systemically riskier one of private money creation. Design/methodology/approach The paper assesses whether banks’ activities are best understood as private money creation rather than intermediation. It considers the argument that regulatory reform has not gone far enough to prevent a recurrence of future credit spirals ending in financial crises. Findings This paper analyses banks’ activities and finds that it is incorrect to consider that they engage in relatively unfettered money creation. While fractional reserve banking does create flows of money through the economy, these flows are tethered to banks’ funding requirements. Multiple use of that money, rather than representing an ill-understood risk, simply reflects the nature of maturity transformation. This has not been missed in designing the post-crisis regulatory framework. The revised framework contains many features that are not fully recognised by proponents of the money creation critique and goes significantly further than they allow. Once completed, it will address many of the concerns they raise. They are right to call for further consideration of whether the countercyclical features of the new framework are sufficiently developed. Originality/value The paper provides an early detailed response to recent criticism of the post-crisis regulatory reform programme coming from a money creation perspective of banks’ role in the economy.

scholarly journals Is It Possible to Visualise Any Stock Flow Consistent Model as a Directed Acyclic Graph?

2015 ◽  
Vol 48 (2) ◽  
pp. 307-316 ◽  
Author(s):  
Peter G. Fennell ◽  
David J. P. O’Sullivan ◽  
Antoine Godin ◽  
Stephen Kinsella
Keyword(s):  
Directed Acyclic Graph ◽  
Acyclic Graph ◽  
Consistent Model ◽  
Stock Flow
Sign in / Sign up

Export Citation Format

Share Document